本图显示了违约债券的数量和金额,包括绝对值(第一张图表)及占所有公司债券的百分比(第二张图表)。2014年之前,投资者认为债券有政府隐性担保。2016年违约事件激增,原因是政府收紧流动性并实施金融去杠杆。穆迪公司的最新报告显示,尽管违约百分比在2018年达到最高峰(0.6%),但与全球违约率相比仍然较低,2008-2017年间的全球违约率为1.8%。

来源:《中国金融体系手册:中国债券市场和银行间市场》作者:Marlene Amstad(马理娜)、何治国

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